DUBAI, Emirados Árabes Unidos – Apenas um ano depois de a crise global ter prejudicado o crescimento explosivo do Dubai, a cidade está agora tão atolada em dívidas que pede um adiamento de seis meses no pagamento das suas contas – causando uma queda nos mercados mundiais na quinta-feira e levantando questões sobre a reputação de Dubai como um ímã para investimentos internacionais.
As consequências vieram rapidamente e foram sentidas globalmente após a declaração de quarta-feira de que o principal motor de desenvolvimento do Dubai, Dubai World, iria pedir aos credores uma “paralisação” no pagamento da sua dívida de 60 mil milhões de dólares até pelo menos Maio. O braço imobiliário da empresa, Nakheel – cujos projectos incluem a ilha em forma de palmeira no Golfo – arca com a maior parte do dinheiro devido a bancos, casas de investimento e empreiteiros externos de desenvolvimento.
No total, as redes apoiadas pelo Estado, apelidadas de Dubai Inc., estão no vermelho no valor de 80 mil milhões de dólares e o emirado precisava de um resgate no início deste ano do seu vizinho rico em petróleo, Abu Dhabi, a capital dos Emirados Árabes Unidos.
Os mercados receberam mal a notícia – com os problemas do Dubai e a queda contínua do dólar americano a dar aos investidores preocupações duplas. A medida do Dubai levantou preocupações sobre a dívida em toda a região do Golfo. Os preços para segurar dívidas de Abu Dhabi, Qatar, Arábia Saudita e Bahrein subiram percentagens de dois dígitos na quinta-feira, de acordo com dados da CMA DataVision.
Na Europa, o FTSE 100, o DAX da Alemanha e o CAC-40 em França abriram em forte queda. Mais cedo, na Ásia, o índice de Xangai caiu 119.19 pontos, ou 3.6 por cento, na maior queda diária desde 31 de agosto. O Hang Seng de Hong Kong caiu 1.8 por cento, para 22,210.41.
Wall Street esteve fechada devido ao feriado de Ação de Graças e a maioria dos mercados no Médio Oriente ficaram em silêncio por causa de uma grande festa islâmica.
“O anúncio de paralisação de Dubai… foi vago e continua difícil discernir se o pedido de paralisação será voluntário”, disse um comunicado do Eurasia Group, um grupo de pesquisa com sede em Washington que avalia o risco político e financeiro para investidores estrangeiros interessados em Dubai. .
“Se não for assim, a Dubai World entrará em incumprimento e isso terá repercussões negativas mais graves para a dívida soberana do Dubai, para a Dubai World e para a confiança do mercado nos EAU em geral”, acrescentou o comunicado.
Dubai tornou-se a maior vítima da crise de crédito no Golfo há um ano. Mas o seu governante, o Xeque Mohammed bin Rashid Al-Maktoum, rejeitou continuamente as preocupações sobre a liquidez da cidade-estado e afirma que esta foi exagerada durante os bons tempos.
Quando questionado sobre a dívida, ele garantiu confiantemente aos jornalistas, numa rara reunião há dois meses, que “estamos bem” e “não estamos preocupados”, deixando os detalhes de um plano de recuperação – se tal plano existir – ao alcance de todos.
Depois, no início deste mês, ele disse aos críticos do Dubai para “calarem a boca”.
“Ele precisa de produzir um plano de recuperação que seja respeitado por aqueles que querem fazer negócios com o Dubai”, disse Simon Henderson, especialista em Golfo e energia do Instituto de Política para o Oriente Próximo de Washington. “Se ele não fizer isso direito, Dubai será um lugar triste.”
Depois de meses de negação de que a crise económica tivesse sequer afectado a vistosa cidade-estado, no início deste ano o governo do Dubai deu sinais de estar a tentar lidar com as consequências financeiras que paralisaram dezenas de projectos e desencadearam um êxodo de trabalhadores expatriados.
Em Fevereiro, levantou 10 mil milhões de dólares numa venda de títulos arranjada às pressas ao banco central dos Emirados Árabes Unidos, com sede em Abu Dhabi.
O acordo – visto por muitos como o resgate do Dubai por parte de Abu Dhabi – fazia parte de um programa de títulos de 20 mil milhões de dólares para ajudar o Dubai a cumprir as suas obrigações de dívida.
Na quarta-feira, o Departamento de Finanças do Dubai anunciou que o emirado arrecadou mais 5 mil milhões de dólares com a venda de títulos – todos adquiridos por dois bancos controlados por Abu Dhabi.
A família Al Nahyan, que governa Abu Dhabi, tem sido mais conservadora nos seus gastos, investindo os lucros do petróleo em infra-estruturas, cultura e instituições estatais. Durante a bonança imobiliária do Dubai, os Nahyans viram o seu vistoso vizinho avançar com planos de desenvolvimento e planos de turismo que tinham muito entusiasmo, mas poucos detalhes sobre como seriam executados.
Alguns se materializaram. O Burj Dubai, com mais de 2,600 metros de altura, está programado para ser inaugurado em janeiro como o edifício mais alto do mundo. Mas muitos outros projetos, incluindo uma torre ainda mais alta que o Burj Dubai e cidades satélites no deserto, ainda são apenas projetos.
A paralisação provavelmente não afetará imediatamente o CityCenter, um complexo de cassinos de US$ 8.5 bilhões que será inaugurado no próximo mês em Las Vegas e é parcialmente detido pela Dubai World. Uma subsidiária da Dubai World e operadora de cassino MGM Mirage concordou com os bancos em abril para financiar totalmente e concluir o desenvolvimento de seis torres e 67 acres de luxuosos resorts, condomínios, um shopping center e um cassino na Las Vegas Strip.
No entanto, o efeito da paralisação pode ser sentido nos famosos leilões de cavalos puro-sangue Keeneland, perto de Lexington, Kentucky, onde o Sheik Mohammed é um licitante proeminente.
Na semana passada, o Xeque Mohammed despromoveu vários membros proeminentes da elite empresarial do Dubai e substituiu-os por membros da família governante, incluindo os seus dois filhos, um dos quais é o herdeiro designado de Mohammed.
Os empresários que caíram em desgraça estavam intimamente associados ao sucesso fenomenal de Dubai. Eles incluem o chefe da Dubai World, Sultão Ahmed bin Sulayem, e Mohammed Alabbar, chefe da Emaar Properties, desenvolvedora do Burj Dubai e centenas de outros projetos.
“Ele está tentando agitar as coisas”, disse Christopher Davidson, professor sobre o Golfo na Universidade Durham, na Grã-Bretanha, e autor de dois livros sobre os Emirados Árabes Unidos.
No entanto, acrescentou Davidson, a decisão de Mohammed de substituir aqueles que ajudaram a colocar o Dubai no mapa mundial pelos seus familiares pode ser “lida como um aumento da autocracia que não parece bom a nível internacional”.
Nem todo mundo está chateado com a transformação da Dubai Inc. em uma empresa familiar, dizem analistas.
As últimas medidas de Mohammed podem ter agradado mais a Abu Dhabi do que aos investidores estrangeiros, mas é Abu Dhabi que ainda tem os incentivos mais fortes para salvar o Dubai da sua miséria financeira.
“Ao transferir a base de poder de volta para a família, as coisas são como deveriam ser no que diz respeito a Abu Dhabi”, disse Mohammed Shakeel, analista baseado no Dubai da Economist Intelligence Unit.
Depois de uma aventura dispendiosa em fazer as coisas à maneira ocidental, Dubai está “voltando ao básico”, acrescentou Shakeel.
atraso na dívida de ubai abala investidores
A incorporadora imobiliária Nakheel deveria pagar quase US$ 3.5 bilhões em títulos em dezembro [EPA]
Os problemas de dívida no Dubai abalaram os investidores e pressionaram as ações bancárias em todo o mundo, à medida que crescem os receios de um incumprimento do crédito.
As ações europeias caíram para mínimos não vistos desde maio e os títulos subiram na quinta-feira, depois que Dubai anunciou planos para reestruturar a dívida do Dubai World, o conglomerado estatal que liderou o crescimento do emirado.
“Este é um padrão em tudo, menos no nome”, disse Andrew Critchlow, diretor-gerente da Dow Jones Middle East, à Al Jazeera.
“Ninguém esperava isso. As pessoas esperavam que o Dubai estivesse a começar a sair da crise económica e a superar a recessão que temos visto a nível mundial.”
O custo do seguro da dívida de Dubai aumentou na quinta-feira após o anúncio do governo.
Os credit default swaps de cinco anos de Dubai – o seguro contra seu risco de crédito – subiram para quase 470 pontos base, um aumento de 30 pontos base em relação ao fechamento da sessão anterior, disse o CMA Datavision, um grupo de análise de mercado com sede em Londres.
“Dubai não está fazendo nenhum favor ao apetite pelo risco e os mercados permanecem em um estado de espírito vulnerável”, disse Russell Jones, chefe de pesquisa de renda fixa e moeda em Londres da RBC Capital Markets, à Bloomberg.com.
“Ainda estamos num ambiente onde somos vulneráveis a choques financeiros de qualquer tipo e este é um deles”, disse ele.
Dívida 'paralisada'
O governo de Dubai disse na quarta-feira que pediria aos credores da Dubai World que aceitassem uma moratória sobre dívidas no valor de bilhões de dólares.
A mudança faz parte de um plano para reestruturar a empresa estatal e sua subsidiária promotora imobiliária Nakheel.
“A Dubai World pretende pedir a todos os fornecedores de financiamento da Dubai World e da Nakheel que 'paralisem' e estendam os vencimentos até pelo menos 30 de maio de 2010”, disse um comunicado emitido pelo Fundo de Apoio Financeiro de Dubai.
A Nakheel, desenvolvedora das ilhas residenciais em forma de palmeira do emirado, deveria pagar quase US$ 3.5 bilhões em títulos islâmicos vencidos em dezembro.
Nakheel é responsável pela construção da ilha artificial de Palm Jumeriah [AFP]
Critchlow disse à Al Jazeera: “Havia sinais de recuperação no mercado imobiliário. O comércio e o turismo estavam começando a borbulhar novamente.
“Portanto, isto surpreendeu toda a comunidade empresarial e ninguém mais do que os bancos internacionais que podem potencialmente perder milhares de milhões aqui.”
John Sfakianakis, economista-chefe do banco Saudi Fransi, disse: “Pode ser uma medida distinguir as empresas solventes das menos solventes, numa tentativa de desviar o peso das entidades menos expostas.
“[Mas] isso não acalma totalmente as preocupações do mercado, mas pode sinalizar o início de um processo de reestruturação e recategorização.”
Dubai tem dívidas externas de cerca de US$ 80 bilhões, das quais a Dubai World, uma das maiores holdings do emirado, possui cerca de três quartos.
O emirado é agora considerado o sexto governo mundial com maior probabilidade de incumprimento dos seus empréstimos, de acordo com a CMA Datavision, colocando-o logo abaixo da Letónia e da Islândia.
“Parece que o Dubai World será desmembrado”, disse Critchlow. “São essencialmente duas histórias – a boa e a má – a DP World, por um lado… e depois as suas outras subsidiárias.”
Prioridade de reestruturação
O governo de Dubai disse na quinta-feira que a DP World, uma operadora portuária internacional, e que sua dívida não faria parte da reestruturação da Dubai World na quinta-feira.
A Dubai World tem tentado persuadir os credores bancários a reestruturar até 12 mil milhões de dólares dos seus empréstimos.
A empresa, proprietária da Barneys New York, contratou uma empresa de consultoria em Agosto para a ajudar a explorar opções para reforçar a posição financeira da cadeia de luxo dos EUA.
O emirado acumulou a sua dívida à medida que se expandia nos sectores bancário e imobiliário antes que a crise financeira global esgotasse o financiamento disponível.
A reestruturação das suas dívidas ligadas ao governo é agora uma prioridade máxima, à medida que o governo procura assegurar uma recuperação da sua economia centrada no comércio, no turismo e nos serviços e recuperar da crise imobiliária precipitada.
