O futuro imediato parece 'mais brilhante do que nunca' para o gigante aeroespacial europeu Airbus, de acordo com analistas de ações da Barclays. A estimativa dos analistas é baseada no portfólio maduro da fabricante de aviões europeia que oferece fluxo de caixa confiável para os próximos cinco anos.
“O ponto central de nossa tese de investimento na Airbus é nossa visão de que a escala e previsibilidade de seu FCF (fluxo de caixa livre) é superior à da Boeing, embora a Airbus negocie com um desconto muito maior do que o normal para Boeing, ”Analistas aeroespaciais do Barclays disseram em uma nota de pesquisa vista pela CNBC.
Os analistas listaram um preço-alvo de € 155 ($ 171) por ação com uma classificação de “peso acima do normal”. As ações da Airbus estavam cotadas a pouco mais de € 119 por ação no CAC-40 francês na terça-feira de manhã.
O preço atual das ações da Boeing é de US $ 372 e subiu quase 16% no acumulado do ano. A gama de aviões a jato da Airbus está projetada para "crescer" para superar a da Boeing até 2024.
Analistas explicaram que, apontando para o aterramento do fabricante de aviões dos EUA 737 MAX e os desafios enfrentados para colocar seu novo 777X em serviço comercial.
A linha de produtos “mais maduros” da Airbus pode garantir uma receita mais estável, disse Barclays, acrescentando que o fluxo de caixa livre poderia triplicar dos € 3 bilhões do ano passado para cerca de € 9 bilhões em 2024.
“O perfil do fluxo de caixa da Airbus está se tornando mais previsível e robusto em comparação com o da Boeing”, disse o banco.
Ela calculou que, quando as duas empresas rivais são retiradas de suas divisões de aviões comerciais, os preços atuais das ações implicam que a Airbus é avaliada com um desconto “impressionante” de 45% em relação à Boeing.
O desconto não é merecido e não leva em consideração a participação da Airbus no mercado de jatos de corredor único, disse Barclays.
“Estimamos o valor presente do total da indústria de fuselagem estreita em US $ 238 bilhões, o que implica que uma divisão 50/50 vale 140 euros por ação para a Airbus - 20 por cento acima do preço atual das ações da Airbus.”
Ela acrescentou que apenas os populares jatos A321 da Airbus devem contribuir com € 3.4 bilhões de fluxo de caixa livre para a empresa nos próximos cinco anos.
O QUE RETIRAR DESTE ARTIGO:
- “Central to our investment thesis on Airbus is our view that the scale and predictability of its FCF (free cash flow) is superior to Boeing, yet Airbus trades at a much larger than normal discount to Boeing,” Barclays aerospace analysts said in a research note seen by CNBC.
- “We estimate the present value of the total narrow-body industry at $238 billion, which implies that a 50/50 split is worth 140 euros per share to Airbus — 20 percent above Airbus' current share price.
- It has calculated that when the two rival companies are stripped back to their commercial airplane divisions, current share prices imply Airbus is valued at a “striking” 45 percent discount to that of Boeing's.
