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Acionistas Frontier to Spirit: Não se deixe enganar pela JetBlue

Acionistas Frontier to Spirit: Não se deixe enganar pela JetBlue
Acionistas Frontier to Spirit: Não se deixe enganar pela JetBlue
Escrito por Harry johnson

A Frontier Group Holdings, Inc., empresa controladora da Frontier Airlines, Inc., emitiu hoje a seguinte carta aos acionistas da Spirit Airlines sobre a proposta de fusão da Frontier com a Spirit.

A carta completa segue:

27 de Junho de 2022

Prezados Acionistas Espirituais,

Continuamos entusiasmados com a combinação Spirit-Frontier, que criará uma verdadeira companhia aérea nacional de tarifas ultrabaixas. A lógica estratégica de uma combinação de Spirit e Frontier permanece sólida, e as mudanças que fizemos em nosso acordo de fusão proporcionam maior valor para todos os acionistas da Spirit – valor que está bem acima da proposta ilusória da JetBlue, que carece de qualquer probabilidade realista de obter aprovação regulatória.

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Você tem uma decisão importante a tomar sobre o futuro de seu investimento na Spirit Airlines na próxima Reunião Especial em 30 de junho de 2022. Antes de votar, queremos que você ouça diretamente da Frontier por que nossa combinação merece seu apoio:

  • Nossa combinação dá aos acionistas da Spirit a oportunidade de obter ganhos significativos superiores a US$ 50 por ação, entregando valor superior em comparação com a proposta da JetBlue. A transação Frontier-Spirit oferece um valor significativamente maior para os acionistas da Spirit em comparação com a oferta em dinheiro oportunista da JetBlue, que cria um limite rígido no valor de US$ 33.50 por ação. Com nosso contrato atualizado, estamos aumentando a contraprestação em dinheiro para os acionistas da Spirit, elevando a contraprestação total em dinheiro para aproximadamente US$ 450 milhões. Além da contraprestação em dinheiro adicional, os acionistas da Spirit se beneficiarão do lado positivo da recuperação da pandemia e compartilharão aproximadamente US$ 500 milhões em sinergias líquidas anuais estimadas de fusão. A matemática é clara – mesmo com suposições de crescimento modestas com base nas tendências atuais de recuperação – a transação Frontier-Spirit pode facilmente fornecer valor proforma superior a US$ 50 por ação da Spirit, valor que é muito superior ao que a JetBlue oferece.
  • As principais empresas de consultoria de proxy apoiam a transação da Frontier e da Spirit. A ISS e a Glass Lewis reconhecem o valor da combinação Frontier-Spirit e recomendaram que os acionistas da Spirit votem para aprovar a transação na próxima Reunião Especial de Acionistas da Spirit em 30 de junho de 2022. As recomendações da ISS e da Glass Lewis validam ainda mais nossa crença na benefícios inerentes à nossa transação e que a transação Frontier-Spirit é a única oferta atraente e viável na mesa para a Spirit e seus acionistas.
  • Aumentamos a taxa de rescisão reversa para US$ 350 milhões, correspondendo à proposta da JetBlue e fornecendo uma parcela em pré-pagamento acelerado. Não apenas os acionistas da Spirit terão a oportunidade de participar do potencial de crescimento da combinação Spirit-Frontier, mas o acordo de fusão alterado também fornecerá um pré-pagamento antecipado de US$ 2.22 por ação da Spirit em dinheiro (aproximadamente US$ 241.1 milhões) da taxa de rescisão reversa, estruturado como um dividendo em dinheiro para os acionistas da Spirit após a votação que aprova a combinação. Uma combinação Frontier-Spirit é pró-competitiva, e o aumento da taxa de rescisão reversa, juntamente com a maior probabilidade de fechamento, oferece substancialmente mais proteção regulatória para os acionistas da Spirit do que a oferta da JetBlue. Sob essa luz, os acionistas da Spirit estão realmente avaliando o valor total da combinação da Frontier em relação ao valor da taxa de rescisão proposta da JetBlue de US$ 350 milhões, ou US$ 3.20 por ação da Spirit, que é o resultado mais provável para os acionistas da Spirit se a Spirit avançasse com uma aquisição pela JetBlue.
  • Uma aquisição da Spirit pela JetBlue levaria a um beco sem saída antitruste – um fato de que nenhuma quantia de dinheiro, fanfarronice ou má orientação da JetBlue mudará. A JetBlue lançou muita fumaça para que você acredite que o risco regulatório de sua proposta é idêntico à combinação Frontier-Spirit. Isso não é verdade e exige que você ignore o bom senso e a própria admissão da JetBlue sobre o que pretende fazer imediatamente ao adquirir e eliminar a Spirit: remover assentos e aumentar preços, ambos antitruste não iniciantes. Por outro lado, uma fusão Spirit-Frontier é comprovadamente pró-consumidor, como muitos analistas e terceiros já reconheceram, uma vez que expandirá o serviço de tarifas ultrabaixas para mais destinos e fornecerá alternativas de tarifas ultrabaixas às Big Four e JetBlue . 
  • Os funcionários apoiam a combinação Frontier-Spirit. A Association of Flight Attendants (“AFA”), que representa mais de 4,600 comissários de bordo na Spirit e 2,900 comissários de bordo na Frontier, declarou publicamente que acredita que a combinação Spirit-Frontier beneficiará significativamente os funcionários de ambas as companhias aéreas. Isso está longe de ser o caso da JetBlue. O Transport Workers Union (“TWU”) declarou publicamente que se opõe à proposta de aquisição da Spirit pela JetBlue, observando a intenção da JetBlue de eliminar milhares de empregos e opções de voos de baixo custo para os clientes como parte de sua proposta. Além disso, o TWU advertiu publicamente a JetBlue por ser um empregador abusivo que desconsidera o bem-estar de sua força de trabalho, recusando-se a cumprir seus contratos sindicais existentes. Os membros da equipe de uma companhia aérea são absolutamente essenciais para seu sucesso como empresa. Há um forte contraste em como os funcionários reagiriam à combinação Frontier-Spirit em comparação com uma potencial aquisição pela JetBlue.
  • Juntas, a Frontier e a Spirit vão turbinar o modelo de operadora de baixo custo para aumentar a concorrência no setor. A lógica estratégica da combinação Spirit-Frontier é simples – estamos construindo uma companhia aérea que pode realizar o potencial competitivo do modelo ULCC. Nossa transação trará escala, capacidade e resiliência, tornando possível trazer tarifas ultrabaixas para mais rotas em concorrência com companhias aéreas maiores, de alto custo e tarifas altas. Uma Frontier e uma Spirit combinadas estimularão a demanda, induzindo as pessoas a voar quando as altas tarifas oferecidas pela JetBlue e as Big Four os deixariam fora do mercado, inclusive em comunidades carentes. Estes são efeitos pró-competitivos substanciais e abrangentes. Com a inflação subindo e as passagens aéreas aumentando, é mais importante do que nunca ter uma alternativa de baixo custo com escala nacional. Em forte contraste, a oferta da JetBlue é sobre uma companhia aérea de alto custo eliminando um grande concorrente de baixo custo, resultando no que a JetBlue admitiu que serão fortes efeitos anticompetitivos: muito menos assentos e tarifas mais altas.  

Não se deixe enganar pela tentativa da JetBlue de interromper uma combinação convincente que fornecerá valor real e duradouro para os acionistas e consumidores da Spirit. Recomendamos fortemente que você considere o valor superior da combinação Spirit-Frontier, nosso caminho convincente para a conclusão e os benefícios incomparáveis ​​que nossa combinação oferece a todas as partes interessadas e ao mercado mais amplo.

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Sobre o autor

Harry johnson

Harry Johnson foi o editor de atribuição de eTurboNews por mais de 20 anos. Ele mora em Honolulu, Havaí, e é originário da Europa. Ele gosta de escrever e cobrir as notícias.

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